Tel：0469-30834052 FAX:0469-31245071 Email：standby@sina.com
本年春节时代，DeepSeek爆火全网，被人们称为国运级革新。平淡人得以用较低的本钱体验和安顿天下级的大模子任事，对全社会的临盆力是一次提升。
据不所有统计，囊括国度超算互联网平台、三大运营商、国度电网正在内的国有企业，以及华为、腾讯（、百度（BIDU.O，09888.HK）等企业都仍然起源供给DeepSeek任事。
借帮当地化安顿的这股春风，更是有电科数字（600850.SH）、恒生（600570.SH）、科大讯飞（002230.SZ）等推出了DeepSeek算力一体机。
不光是DeepSeek，AI启发的端侧利用也迎来产生。Meta的Ray-Ban Meta眼镜出货量突飞大进。3月24日，幼米（01810.HK）的MIJIA智能音频眼镜2公布，插手大模子帮帮，代价千元操纵。
再叠加智能驾驶的渐渐普及、人形机械人的迅疾迭代，咱们毫无疑义正处于新一轮科技革命产生的初期。
下游，囊括阿里（BABA.N，、腾讯、三大运营商、Meta（META.O）、谷歌（GOOG.O）、特斯拉（TSLA.O）正在内的至公司都设计对算力举行大额加入。
英伟达（NVDA.O）芯片的代工方台积电（TSM.N），其前辈封装CoWoS月产能本年估计将到达6.5万-7.5万片/月，较2024年的3.5万-4万片每月翻一倍。
台积电CEO魏哲家正在客岁的财报事迹会上透露，2024年台积电前辈封装产能处于求过于供状况，这一状况将接续到本年，并正在本年或来岁完成供需均衡。
英伟达芯片中HBM的供应商SK海力士透露，到本年终前将把产能扩展至每月17万张，较客岁的每月10万片提升70%，以知足关于AI芯片激增的需求。
客岁整年，SK海力士营收66.19万亿韩元，净利润19.80万亿韩元，净利润率到达30%，总营收创史册新高，并且比之前最高的2022年多出21万亿韩元。
端侧AI利用的模范是AI眼镜。以Ray-Ban Meta的AI眼镜为例，其重量不到50g，却要正在上面集成芯片、镜头、语音模块等等，各个模块的幼型化至闭首要。
行为国内少数具备ePOP量产才能的存储厂商，佰维存储（688525.SH）的嵌入式存储早早的就进入了Meta的供应链，并用正在Ray-Ban Meta AI眼镜中，其存储的单机价格量仅次于SOC，是第二大焦点组件。除Meta表，Rokid、雷鸟等AI眼镜也纷纷采用了佰维的产物。
客岁端侧AI利用火爆，Ray-Ban Meta眼镜出货量暴增。据Meta首席推行官扎克伯格透露，2024年AI眼镜销量仍然凌驾100万副，2025年期望增进到500万副。而从资产链公布消息来看，估计正在2026年终Ray-Ban Meta眼镜产能将扩充到1000万副的范围。仅仅两年时期，Ray-Ban Meta就拥有了十倍的增进空间，佰维存储行为其焦点供应商，端侧AI事迹值得期望。
公司也正在2024年度事迹预报中披露，2024年智能穿着存储产物收入约8亿元，同比大幅增进。2025年跟着AI眼镜的放量，公司与Meta等要点客户的配合连接深远，将鞭策公司智能穿着存储营业的接续增进。
可能说，不管是数据中央依旧端侧AI，都让存储+前辈封装走上了舞台的中间，或许占当先机和受到龙头客户认同的焦点供应商天然也就获取了溢价才能。
风云君预防到，迩来的3月18日，佰维存储的定增申请方才被同意。此次公司设计募资19亿，要点投向惠州佰维封测项方针扩筑和东莞晶圆级前辈封测项目。越发是后者，堪称AI时期新的焦点角逐力。
佰维存储这回定增入网划为晶圆级前辈封测项目加入召募资金10.2亿，截止2024年12月10日公司已应用自有资金加入3.7亿元。晶圆级前辈封测项方针实行位置是东莞市松山湖，实行主体是子公司芯成汉奇。
之于是夸大东莞的晶圆级前辈封测项目，是由于个中有三项新增的焦点才能，分歧是凸块工艺、RDL布线工艺和存算合封。这些都是实打实的硬科技，一朝量产，将使得佰维存储正在手艺才能上大大加强。
（泉源：佰维存储闭于深圳佰维存储科技股份有限公司2023年度向特定对象刊行A股股票申请文献的审核问询函的答复(修订稿)，2024-12-24）
凸块工艺浅易来说便是正在芯片表观造效率于与其他资料互联的介质，比拟打线的格式（下图左侧），凸块工艺或许填补接口数目，提升传输速度，并且低落厚度。
以带主控芯片的NAND存储器为例，凸块工艺可能正在主控芯片上方造造凸块，然后通过倒装格式与基板毗连（下图右侧）。
然后是重布线工艺，这一工艺可能用正在LPDDR的封装上。LPDDR也便是咱们常说的手机运转内存。
通过造造RDL重布线层代替基板，可能把LPDDR的厚度从从来的710μm低落到500μm，从而知足智妙手机佻薄化的需求。
通过应用凸块、重布线等晶圆级前辈封装工艺，可能让存算芯片之间的毗连通道填补且间隔缩短，完成存储芯片之间的多通道笔直互联，从而大幅擢升数据存储和读取速度。
2024年4月，佰维的东莞晶圆级前辈封测项目被列入广东省省要点摆设项目，筑成后将成为广东首个晶圆级前辈封装工场。
公司通过晶圆级前辈封测缔造项目修筑晶圆级前辈封装才能，一方面可能知足前辈存储封装需求，为公司研发和临盆前辈存储产物修筑手艺根蒂，供给闭系封装产能；另一方面可能与公司存储营业协同，任事公司客户关于存算合封营业的需求，为闭系客户供给存储+前辈封测任事。
譬喻，三星的VCS手艺通过铜柱笔直堆叠DRAM，代替古板的TSV（硅通孔）手艺，有用提升了内存带宽并低落了功耗。该手艺帮帮的单封装位宽达512bit，远超现有的LPDDR5和LPDDR6，来日将利用于手机、AR/VR筑设等端侧AI筑设中。
其余，闪迪正正在开垦基于NAND晶粒的HBF高带宽闪存手艺。HBF通过硅穿孔和微凸块或许完成多层NAND裸晶堆叠，从而完成了超高的存储密度和高读取带宽。
头部存储厂商的手艺构造凸显了晶圆级前辈封测正在来日前辈存储器成长中的首要性，佰维存储是国内独一具备存储+晶圆级前辈封测才能的厂商，双重担事才能正在资产极具稀缺性，可能适应AI时期下前辈存储器成长必要，坐享更大的行业成长盈利。
遵循WSTS的预测，2024年环球半导体墟市范围为5884亿美元，增进13.1%，个中存储器细分墟市将到达1298亿美元，增进44.9%，率先完成苏醒。
环球墟市磋议机构Yole估计存储器墟市将正在2027年增至2630亿美元，2021到2027年的年复合增进率到达8%。
正在AI手机周围，IDC预测，16GB内存关于AI手机来说将属于最低条件。Counterpoint预测，2024年环球AI手机出货量希望冲破1亿部，2027年希望冲破5亿部，分泌率40%。
AI PC周围，基于大模子的算力需求，AI PC对搭载高容量前辈造程DRAM的需求填补，同时因为AI天生数据的填补也会相应填补对NAND产物的需求。
AI眼镜周围，Wellsenn预测2029年环球AI眼镜出货量将到达5500万副，2025-2029年复合增进率高达92.6%，拥有极强的增进潜力。
跟着我国新能源车行业的发实现长，智能化是下一阶段电动车首要的不同点之一。环球车用存储墟市范围希望从2021年的40亿美元增进至2025年的100亿美元，复合增进率达28%。
2025年，车载存储容量均匀将到达16GB DRAM和204GB NAND，分歧较2021年提升3倍、4倍。多加车企仍然正在修筑下一代基于AI算力平台的智能汽车，车载存储希望进一步提升。
算力周围，遵循中国信通院数据，中国数据中央任事器墟市到2027年将达5000亿元，增进疾速。并且任事器中的存储器，越发是NAND Flash有寿命局限，尚有着到期退换的需求。
佰维存储正在上面每一个周围都有对应产物，这也正好再现了AI时期存储办理计划厂商灵巧和高效的特征。
古板旨趣上，存储是一个周期性强且高血本加入的行业，具有晶圆缔造才能的大厂持久占领C位，而下游的存储办理计划厂商只可赚少许辛劳钱。
但是因为加入多、体量大，存储大厂往往更应许任事准则化、通用化的存储产物，也更应许任事行业头部客户。
跟着AI时期的到来，百般不同化的需乞降中幼客户连接填补，存储办理计划厂商才能构造也起源扩展，从办理计划向主控芯片打算和前辈封测周围举行延迟，将准则化的存储晶圆转化为“千端千面”的存储器产物，知足AI时期前辈存储器和算力的必要。
存储办理计划厂商仍然成为存储器资产链承前启后的首要枢纽，以佰维存储为代表的存储办理计划公司迎来最好的时期。
2021-2024上半年，佰维存储芯片封测营业产能诈欺率分歧为 102.62%、94.85%、94.92%和95.86%，产能诈欺率较为饱和。
晶圆级前辈封测缔造项目可能与公司存储主业协同，拉动高职能存储的需求，存储办理计划+前辈封测归纳任事有关于独自前辈封测任事，营收和价格量有明显的放大效应，公司高职能存储+晶圆级前辈封测一体化办理计划构造希望带来更大的营收增量。
跟着DeepSeek的产生，智能驾驶的普及，人形机械人的迅疾迭代，咱们毫无疑义正处于新一轮科技革命的初期。
目前来看，这一轮AI革命关于半导体存储器件和前辈封装的需求提升，并且这种需求希望跟着AI手机、AI PC、智能汽车、算力等的成上进一步擢升。
佰维存储行为国内独一具备存储+晶圆级前辈封测才能的公司，正在AI时期仍然占领了必然先机。跟着利用于手机、智能穿着等的嵌入式存储产物产生式增进，公司客岁入入暴增了87%。
迩来，公司19亿的定增项目获批，设计投向惠州前辈封测和东莞晶圆级前辈封测项目，显得出格实时和须要。届时，佰维存储希望成为存储办理计划+前辈封测任事商龙头，通过两者之间明显的协同效应，填补客户粘性，坐享更大的行业产生盈利。
公司地址：黑龙江省双鸭山市四方台区振兴路香江弄66号 
邮编：155602
公司总机：0469-30834052 
公司传真：0469-31245071
邮 箱：standby@sina.com 
黑公网安备21020302000535 黑ICP备14002954号-1